Política monetaria se mantiene en 5.25% anual

El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener en 5.25% anual su tasa de política monetaria (TPM) durante la reunión correspondiente a noviembre de 2025. La institución también informó que la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) continúa en 5.75% anual, mientras que la tasa de depósitos remunerados (Overnight) se mantiene en 4.50% anual.

Según el BCRD, la decisión se tomó considerando los niveles de incertidumbre global y las presiones inflacionarias recientes asociadas a choques externos y al impacto de la tormenta Melissa en los precios de los alimentos. A esto se suma que los niveles de liquidez permanecen elevados, lo que favorece condiciones financieras estables.

Panorama internacional

En Estados Unidos, el crecimiento proyectado para 2025 es de 2.0%, mientras la inflación interanual permanece en 3.0%, aún por encima del objetivo de la Reserva Federal. La Fed ha reducido su tasa de referencia en 50 puntos básicos desde septiembre, ante señales de debilitamiento en su mercado laboral.

En la Zona Euro, la economía crecería 1.3% en 2025, afectada por conflictos geopolíticos e incertidumbre comercial. La inflación se ubicó en 2.1% en octubre de 2025, cercana al objetivo del BCE, por lo que no se esperan nuevos recortes de tasas este año.

En América Latina, la región proyecta un crecimiento de 2.2% para 2025, con varios bancos centrales reduciendo sus tasas para estimular la demanda interna.

Precio de los commodities

El petróleo WTI se mantuvo estable en US$59 por barril al cierre de noviembre, mientras que el oro alcanzó niveles récord en torno a US$4,200 por onza troy, impulsado por la incertidumbre global. Esta evolución mejora los términos de intercambio para la República Dominicana.

Inflación y actividad económica en RD

La inflación interanual se mantuvo en 4.23% en octubre de 2025, dentro del rango meta de 4.0% ± 1.0%. Sin embargo, el componente de alimentos continúa afectado por choques externos y los efectos de la tormenta Melissa.

La inflación subyacente registró 4.67%, mientras que el sistema de pronósticos del BCRD estima que la inflación, aunque podría aumentar temporalmente, permanecerá dentro del rango establecido.

El IMAE mostró un crecimiento acumulado de 2.0% entre enero y octubre, con impacto negativo durante octubre debido a los efectos del fenómeno climático.

Medidas monetarias y liquidez

Desde septiembre, el BCRD ha reducido la TPM en 50 puntos básicos para dinamizar la demanda interna. Además, continúa ejecutando un programa de provisión de liquidez por RD$81 mil millones, con desembolsos que ya alcanzan RD$73 mil millones.

Las tasas de interés muestran una disminución significativa:

• La interbancaria bajó de 12.6% en junio a 7.0% en noviembre.
• La tasa pasiva promedio pasó de 10.2% a 6.0% en un año.
• La tasa activa promedio disminuyó de 16.1% a 13.6%.

El crédito privado en moneda nacional creció 8% interanual, impulsado por préstamos a vivienda, construcción, comercio y hoteles. Se proyecta un crecimiento entre 9% y 11% al cierre del año.

Sector externo y reservas

Se prevé que el país genere US$46,000 millones en divisas durante 2025, impulsado por exportaciones, turismo y remesas. El déficit de cuenta corriente proyectado (2.5% del PIB) sería cubierto ampliamente por la inversión extranjera directa, estimada en US$4,800 millones.

Las reservas internacionales se ubicaron en US$14,500 millones, equivalentes a 11.3% del PIB y 5.4 meses de importaciones, superando las métricas del FMI.

Perspectivas económicas

La economía dominicana cerraría 2025 con un crecimiento entre 2.0% y 2.5%, mientras que para 2026 se proyecta una expansión entre 4.0% y 4.5%. El Banco Central reafirma su compromiso de mantener la estabilidad de precios y evaluar nuevas medidas para impulsar la actividad económica en un entorno internacional complejo.